Maintien de la politique monétaire restrictive de la Banque Centrale du Congo

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Les défis de la dépréciation du franc congolais ne vont pas freiner la Banque Centrale du Congo dans sa politique de réduction de l’excès des liquidités, dues en grande parti aux dépenses publiques. La BCC va continuer le maintien de sa politique monétaire restrictive dans le but de contenir l’inflation. 

Selon un rapport du Fonds Monétaire International, les dirigeants congolais doivent entreprendre des réformes à court et à moyen terme pour améliorer la transmission de la politique monétaire et renforcer la solidité du secteur financier local. Les taux d’intérêt réels sont positifs et devraient augmenter à mesure que l’inflation continue de baisser et que le taux directeur reste inchangé. 

En effet, le resserrement de la politique monétaire à partir du troisième trimestre 2023 s’est reflété sur le marché interbancaire, où les taux d’intérêt ont augmenté et où la liquidité bancaire est devenue plus contraignante. La Banque Centrale entend continuer à réduire l’excès de liquidité en élargissant la gamme des bons de la BCC et, si nécessaire, en augmentant le coefficient de réserve obligatoire sur les dépôts à vue en monnaie nationale. 

Compte tenu de la nécessité d’améliorer la transmission de la politique monétaire et de réduire l’excès de liquidité, la BCC envisage des mesures supplémentaires pour renforcer le cadre de mise en œuvre de la politique monétaire suite aux recommandations de la mission d’assistance technique du FMI de mars 2024. 

Il requiert de limiter strictement ses transactions en espèces aux guichets de la BCC semblant être réglés à des niveaux inférieurs depuis que les restrictions sur leur utilisation ont été promulguées en juillet dernier. 

La Banque Centrale du Congo doit prendre des mesures pour améliorer le fonctionnement du marché des changes et renforcer sa stratégie d’intervention sur les changes, visant à réduire la volatilité extrême dans un environnement de marchés peu profonds. 

Ces mesures comprennent : la suppression du plafond sur la marge générée par les banques sur la revente de dollars américains obtenus aux enchères, l’alignement de la méthode de définition du taux de change marginal aux enchères sur le cadre réglementaire et les bonnes pratiques de marché, et le suivi renforcé du système des opérations de change avec une supervision sur place et hors site.